Краткие цифры ситуации
За три недели июля Центробанк предоставил кредитным организациям дополнительные займы через операции репо на общую сумму 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность банков перед регулятором достигла около 6,243 трлн рублей, почти вдвое превысив показатель на конец прошлого года (3,637 трлн).
Причины дефицита рублевой ликвидности
На банковскую систему давит рост наличных у населения и сокращение остатков бюджетных средств на счетах. Только в первой половине июля объем наличных в обращении увеличился на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля прирост достиг примерно 2,416 трлн рублей.
Эксперты отмечают, что приток ресурсов в банковскую систему ослабел: у населения и бизнеса стало меньше свободных остатков на фоне инфляции и сложной экономической конъюнктуры, в то время как возврат выданных кредитов ухудшается, что повышает потребность банков в срочном рефинансировании.
Как реагирует Центробанк
Регулятор наращивает рефинансирование банковской системы, включая как регулярные операции, так и краткосрочные «однодневные» вливания. В середине июля были проведены экстренные операции, в рамках которых банкам выдавались средства на короткие сроки для сглаживания острых потребностей в ликвидности.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности — разница между займами у Центробанка и средствами банков на счетах в регуляторе — достиг рекордных значений с марта 2022 года и продолжает расти. На денежном рынке наблюдается повышенный спрос на деньги: межбанковские ставки удерживаются выше ключевой ставки, что отражает напряжённость.
- Дополнительные репо за три недели июля: 2,099 трлн руб.
- Общая задолженность банков перед ЦБ: ~6,243 трлн руб.
- Рост наличных с начала февраля: ~2,416 трлн руб.
- Дефицит ликвидности по методике регулятора: порядка 2,4 трлн руб.
Аналитики предупреждают, что без стабилизации притока средств и улучшения качества кредитного портфеля давление на ликвидность банков сохранится. В крайних сценариях помощь может потребовать бюджетных ресурсов, что усилит нагрузку на публичные финансы.
