Коротко
По состоянию на 1 мая золотой запас России составлял 73,9 млн унций. За месяц объём уменьшился на 200 тыс. унций, а с начала года — на 900 тыс. унций; общий объём опустился до минимума с марта 2022 года.
В пересчёте на тонны за январь–апрель Центробанк потерял 27,9 т золота — это рекордное снижение с 2002 года, когда за один месяц запасы уменьшились на 41,5 т. За последние два десятилетия регулятор в основном наращивал запасы и почти не продавал металл в таких объёмах.
Почему распродают золото
Операции с золотом в последнее время проводятся в рамках «зеркалирования» сделок с активами Фонда национального благосостояния: часть драгметалла переводится в валюту и другие инструменты.
Одной из главных причин таких операций называют покрытие бюджетного дефицита: к концу марта он достигал порядка 4,6 трлн рублей. Также продажи могли быть направлены на формирование запаса иностранной валюты на фоне слабого экспортного дохода в начале года.
С начала 2026 года Центробанк стал проводить реальные продажи физического золота, тогда как ранее большинство операций были «виртуальными» переводами между государственными структурами и не отражались как уменьшение реальных резервов.
Отмечается также, что обмен драгметалла шёл в том числе на китайские юани — они остаются одной из доступных валют для операций регулятора. Точная структура резервов не полностью раскрывается, а часть зарубежных активов банка оказалась заморожена после введения санкций.
Контекст и последствия
До недавних распродаж общие золотые резервы страны превышали 2 тыс. тонн, что обеспечивает одну из лидирующих позиций в мире. Но текущие операции сокращают этот запас и отражают давление на бюджет и необходимость пополнения валютных резервов в непростой внешнеэкономической ситуации.
