Банк России предложил обновить подход к регулированию субординированных долговых инструментов банков. Цель — повысить устойчивость сектора и сделать механизмы восполнения капитала эффективнее в стрессовых ситуациях.
Почему нужны изменения
Рост проблемных долгов и резервирования снижает возможность банков привлекать капитал. Размещение акций часто затруднено, а емкости рынка долгового капитала бывает недостаточно, поэтому суборды остаются важным инструментом, но текущие механизмы списания и конверсии в кризисных условиях не всегда работают.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания/конвертации для новых выпусков AT1 с 5,125% до 6,5%.
- Ограничить начисление и выплату процентов по субордам, если нормативы достаточности капитала опускаются ниже определённых уровней (Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%).
- Запретить привлечение новых инструментов T2 для системно значимых кредитных организаций (СЗКО).
- Сделать возможным восстановление номинала AT1 после списания при улучшении финансового положения банка и отказаться от требования бессрочности (минимальный срок — 10 лет).
- Разрешить банкам предлагать более высокие купонные ставки; для субордов с плавающей ставкой верхний предел — ключевая ставка плюс 10 п.п.
- Предусмотреть обязательную оферту держателям субордов при реорганизации, чтобы они могли решить, принимать ли риск объединённого банка.
Что это даст банкам и рынку
Повышение триггера и ограничения выплат позволят банкам быстрее запускать механизмы восполнения базового капитала и экономить капитал в критические моменты. Запрет на новые T2 для СЗКО направлен на снижение системных рисков, а изменения по восстановлению номинала и срокам должны повысить привлекательность AT1 для инвесторов.
Этапы внедрения
- Первый этап (к январю 2027 года): подготовка нормативной базы для выпусков с новыми триггерами и ставками.
- Второй этап (возможные изменения в законодательстве уже в I квартале 2028 года): отказ от бессрочности, закрепление возможности восстановления номинала и запрет на привлечение T2 для СЗКО.
В результате регулятор рассчитывает повысить финансовую устойчивость банков и уменьшить негативный эффект кредитного сжатия в условиях стресса.
